54. Рынок ценных бумаг: сущности, понятие и структура.


Рынок ценных бумаг (РЦБ) – это часть финансового рынка, которая обеспечивает наиболее быстрый перелив сбережений в инвестиции.

Сущность рынка ценных бумаг проявляется в его функциях. Функция (от латинского «functio» - исполнение, осуществление) - деятельность, обязанность, работа; внешнее проявление свойств какого-либо объекта в данной системе отношений.

Рынок ценных бумаг имеет сложную структуру. В зависимости от способа торговли выделяются следующие виды рынков:

– первичный и вторичный;

– организованный и неорганизованный;

– биржевой и внебиржевой;

– традиционный и компьютеризированный;

– кассовый и срочный;

– международный, национальный, региональный рынки;

– рынки ценных бумаг организаций отдельных отраслей.

ПЕРВИЧНЫЙ РЫНОК – это рынок первых и повторных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществляется их первоначальное размещение среди инвесторов. Отличительная черта рынка – наиболее полное раскрытие информации об эмитенте. Назначение – мобилизация временно свободных денежных средств (только с данного сегмента рынка эмитенты получают внешние финансовые ресурсы). Кроме того, этот рынок дает возможность влиять на рыночные курсы ценных бумаг и на их распределение среди инвесторов.

ВТОРИЧНЫЙ РЫНОК – это рынок, на котором обращаются ранее выпущенные на первичном рынке ценные бумаги. Отличительная черта данного рынка – ликвидность т.е. способность к успешной и обширной торговле, возможность поглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время при небольших колебаниях курсов и низких затратах на реализацию ценных бумаг. Назначение данного рынка – перераспределение денежных средств и прав собственности между его участниками.

ОРГАНИЗОВАННЫЙ РЫНОК – обращение ценных бумаг на основе установленных правил между лицензированными профессиональными участниками по поручению других участников рынка.

НЕОРГАНИЗОВАННЫЙ РЫНОК – обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил.

БИРЖЕВОЙ РЫНОК – всегда организованный рынок, охватывающий совокупность операций, совершаемых на фондовой бирже. Фондовая биржа – это аукцион, на котором обращаются ценные бумаги наиболее высокого качества и сделки совершаются только профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

ВНЕБИРЖЕВОЙ РЫНОК может быть как организованным, так и неорганизованным. Неорганизованный внебиржевой рынок называют еще «уличным» рынком. Внебиржевой рынок охватывает совокупность операций, совершаемых вне фондовой биржи.

На КОМПЬЮТЕРИЗИРОВАННОМ РЫНКЕ торговля ведется через компьютерные сети. Черты данного рынка: отсутствие прямого контакта продавцов и покупателей ценных бумаг

КАССОВЫЙ РЫНОК – это рынок с исполнением сделок в течение 1-2 рабочих дней.

По территориальному признаку рынки ценных бумаг подразделяются на международный, национальные, региональные рынки.

ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ.

Участники РЦБ:

1. Инвесторы:

- Индивидуальные (физ.лица) и институциональные (юр.лица).

- Портфельный инвестор – тот, кто владеет портфелем (контрольным пакетом) ценных бумаг.

Инвестор покупает ценные бумаги.

2. Эмитент – органы государственной власти и юр.лица различной организационно-правовой формы.

3. Органы государственного регулирования – в Российской Федерации – Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР)

Функции ФСФР:

- Регистрация выпуска ценных бумаг.

- Лицензирование деятельности профессиональных участников РЦБ.

- Защита интересов инвесторов.

4. Профессиональные участники РЦБ. Согласно ФЗ «О рынке ценных бумаг», выделяют 7 видов профессиональной деятельности:

1) Брокерская – совершение сделок гражданско-правового характера с ценными бумагами от имени и за счет клиента или от своего имени, но за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом. Брокером может быть как физ.лицо, так и юр.лицо.

2) Дилерская – совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен купли-продажи с последующим обязательством купли-продажи по объявленным ценам. Дилер – юр.лицо.

3) Деятельность по управлению ценными бумагами – юр.лицо от своего имени управляет ценными бумагами, денежными средствами в интересах другого лица за вознаграждение.

4) Депозитарная – деятельность по оказанию услуг хранения сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.

5) Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг) – сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним, а так же деятельность по зачету поставок ценных бумаг и расчетов по ним.

6) Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг.

7) Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг – фондовая биржа.