58. Сущность и порядок осуществления посреднических операций с ценными бумагами.


Посреднические операции - это услуги банков по размещению ценных бумаг эмитентов на первичном фондовом рынке, брокерские и дилерские услуги в операциях с фондовыми ценностями, иностранной валютой, другие виды операций на денежном рынке, в которых банки выступают как посредники, объединяя интересы разных сторон финансовых соглашений.

Выступая в качестве посредников в операциях с ценными бумагами, коммерческие банки выполняют комплекс услуг.

Среди них –

— привлечение средств на развитие производства (андеррайтинг – подписка, первичное размещение акций компаний-эмитентов, а перед этим анализ, оценка и установление предварительной цены выпускаемой ценной бумаги);

— сделки по слиянию, поглощению и реструктуризации предприятий;

— формирование и управление инвестиционными портфелями клиентов;

— работа с клиентами-инвесторами по предоставлению информации о текущей ситуации на рынке для принятия грамотного инвестиционного решения;

— брокерские и дилерские операции, депозитные операции.

Банк может выступать в качестве консультанта клиента, в частности относительно вторичных эмиссий акций (частные и публичные размещения), выпуска корпоративных облигаций, реструктуризации активов, а также в качестве депозитария. Банк должен предоставлять клиентам информационное, правовое, аналитическое обслуживание. Все эти операции направлены на увеличение доходной части банка, повышение финансовой устойчивости и понижение общего риска банка.

Клиент банка нуждается в получении финансовых ресурсов на продолжительный срок. Так как этот клиент не занимается профессиональной деятельностью на финансовом рынке, он обращается за помощью к банку, который будет его финансовым консультантом. Банк помогает клиенту привлечь финансовые ресурсы, т.е. решить, что целесообразнее: размещение ценных бумаг, использование кредитных ресурсов или создание венчурных предприятий.

В соответствии с Законом «О рынке ценных бумаг» брокерской признается деятельность по совершению сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера. Брокер по поручению своих клиентов покупает и продает для них ценные бумаги. Брокер осуществляет свои функции за вознаграждение (комиссию).

Рассматривая порядок проведения сделок по купле-продаже ценных бумаг, можно выделить следующие этапы сделки:

1) заключение;

2) сверка;

3) клиринговые работы;

4) исполнение сделки.

Более подробно остановимся на двух последних этапах, поскольку именно на них коммерческий банк принимает участие в совершении торговых сделок с ценными бумагами.

Клиринговая деятельность коммерческого банка заключается в сборе, сверке, корректировке информации по сделкам с ценными бумагами и подготовке бухгалтерских документов по ним для участников сделки.

Можно выделить три этапа клиринговых операций:

1) процедура анализа итоговых сверочных документов на их подлинность и правильность оформления;

2) начисление денежных сумм, которые подлежат переводу и должны быть поставлены по итогам сделки;

3) оформление расчетных документов.

Клиринговая деятельность коммерческого банка осуществляется на основании заключенного договора с клиентом, где оговорены права и обязанности сторон, сроки исполнения, условия и порядок проведения названных работ. Эти работы банк выполняет как агентские услуги и получает за них специальную комиссию. По ходу совершения сделки с ценными бумагами на ее заключительной стадии - этапе исполнения происходят денежный платеж и поставка ценных бумаг. Именно здесь предоставляют депозитарные услуги банка.

Депозитарная деятельность - оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги.

Ценные бумаги в открытом или закрытом хранении. При открытом способе хранения депонент может давать поручения депозитарию только по отношению к определенному количеству ценных бумаг, учитываемых на счете депо без указания их индивидуальных признаков (таких, как номер, серия, разряд) и без указания индивидуальных признаков удостоверяющих их сертификатов.

Закрытый способ хранения предусматривает обязанность депозитария принимать и исполнять поручения депонента в отношении любой конкретной ценной бумаги, учтенной на его счете депо, т. е. ценные бумаги, находящиеся в закрытом хранении, должны иметь индивидуальные признаки, такие как номер, серию, разряд, или быть удостоверены сертификатами, имеющими индивидуальные признаки.

Коммерческий банк в качестве депозитария осуществляет хранение сертификатов ценных бумаг своих клиентов и обслуживание этих ценных бумаг (учет, инкассация, распределение дивидендов и т.д.). Банк в качестве депозитария заключает с клиентами (депонентами) специальные депозитарные договора о ведении счетов депо (счет ответственного хранения).